Inhaltsangabe1: Einführung in das Management von Zinsrisiken.- 1 Überblick.- 1.1 Veränderte Rahmenbedingungen: Investments warden zunehmend risikoreicher.- 1.2 Zinsmanagement als dynamischer Prozeß.- 2 Zinsinstrumente und ihre Märkte: Ein Überblick.- 2.1 Zinspapiere am Kassamarkt.- 2.1.1 Geldmarkt als Markt für kurzfristige Anlagen bzw. Kredite.- 2.1.2 Kapitalmarkt als Markt für mittel- und langfristige Anlagen bzw. Kredite.- 2.1.2.1 Mittelfristige Papiere.- 2.1.2.2 Langfristige Papiere.- 2.1.2.3 Geldmarktpapiere versus Kapitalmarktpapiere.- 2.2 Zinspapiere am Terminmarkt.- 3 Identifikation und Quantifizierung von Zinsänderungsrisiken.- 3.1 Identifikation von Zinsänderungsrisiken.- 3.1.1 Marktrisikofaktoren-Analyse (MFA).- 3.1.1.1 Renditestrukturkurve.- 3.1.1.2 Volatilität.- 3.1.1.3 Zeitablauf.- 3.1.1.4 Das Duplizierungsprinzip als Basis der Marktrisikofaktoren-Analyse.- 3.1.1.5 Checkliste zur Erfassung der Marktrisikofaktoren.- 3.1.2 Marktrisiko-Analyse (MRA).- 3.1.2.1 Zinsänderungsrisiken aus Zinsinstrumenten an den Kassamärkten.- 3.1.2.2 Zinsänderungsrisiken aus derivativen Zinsinstrumenten.- 3.2 Quantifizierung von Zinsänderungsrisiken.- 3.2.1 Marktrisikofaktoren-Sensitivitätskennzahlen.- 3.2.2 Modified Duration.- 3.2.3 Price Value of a Basis Point (PVBP).- 3.2.4 Zinselastizität.- 3.2.5 Convexity.- 3.3 Total Return Management.- 3.3.1 Total Return Management versus Rendite-Management.- 3.3.2 Total Return als zukünftiger geplanter Ertrag.- 3.3.3 Parameteranalyse von Zinsinstrumenten.- 2: Management von Zinsänderungsrisiken.- 1 Die Instrumente des Zinsmanagements im Überblick.- 1.1 Forward Rate Agreements und Forwards.- 1.2 Futures.- 1.3 Swaps.- 1.4 Optionen.- 1.5 Derivative Zinsinstrumente als Bausteine des Zinsmanagements.- 2 Forward Rate Agreements.- 2.1 Was sind Forward Rate Agreements?.- 2.2 Die Berechnung des FRA-Satzes.- 2.2.1 Einführungsbeispiel zu Forward Rates.- 2.2.2 Die exakte Formel zur Ermittlung von Forward Rates.- 2.3 Die Berechnung der Ausgleichszahlung (Cash Settlement).- 2.4 Strategien mit Forward Rate Agreements.- 2.4.1 Absicherungs-Strategien mit Forward Rate Agreements.- 2.4.1.1 Strategien auf der Aktivseite.- 2.4.1.2 Strategien auf der Passivseite.- 2.4.2 Trading-Strategien mit Forward Rate Agreements.- 2.4.2.1 Einfache Trading-Strategien.- 2.4.2.2 Komplexe Trading-Strategien.- 2.5 FRAs auf einen Blick: Zusammenfassung.- 3 Futures.- 3.1 Was sind Zinsfutures?.- 3.1.1 Kurzfristige Zinsfutures.- 3.1.1.1 Was sind kurzfristige Zinsfutures?.- 3.1.1.2 Ermittlung des Fair Values von kurzfristigen Zinsfutures.- 3.1.2 Mittelfristige Zinsfutures.- 3.1.3 Langfristige Zinsfutures.- 3.1.3.1 Was sind langfristige Zinsfutures?.- 3.1.3.2 Ermittlung des Fair Values von langfristigen Zinsfutures.- 3.1.3.3 Preisfaktoren.- 3.1.3.4 Gross Basis, Carry Basis, Value Basis und Implied Repo Rate.- 3.1.3.5 Die Cheapest-to-Deliver-Anleihe.- 3.2 Strategien mit Zinsfutures.- 3.2.1 Absicherungs-Strategien mit Zinsfutures.- 3.2.1.1 Strategien auf der Aktivseite.- 3.2.1.2 Strategien auf der Passivseite.- 3.2.2 Trading-Strategien mit Zinsfutures.- 3.2.2.1 Einfache Trading-Strategien.- 3.2.2.2 Komplexe Trading-Strategien.- 3.3 Zinsfutures auf einen Blick: Zusammenfassung.- 4 Zinsswaps.- 4.1 Was sind Zinsswaps?.- 4.1.1 Überblick über Zinsswaps.- 4.1.2 Kuponswaps.- 4.1.3 Basisswaps.- 4.1.4 Kuponswaps als Portfolio eines Geld- und Kapitalmarktzinsinstruments.- 4.1.5 Kuponswaps als Bündel von FRAs.- 4.2 Strategien mit Zinsswaps.- 4.2.1 Absicherungs-Strategien mit Zinsswaps.- 4.2.1.1 Strategien auf der Aktivseite.- 4.2.1.2 Strategien auf der Passivseite.- 4.2.2 Arbitragestrategien mit Zinsswaps.- 4.3 Zinsswaps auf einen Blick: Zusammenfassung.- 5 Caps, Floors und Collars.- 5.1 Was sind Zinsbegrenzungsverträge?.- 5.1.1 Cap (Zinsobergrenze).- 5.1.2 Floor (Zinsuntergrenze).- 5.1.3 Collars (Zinsobergrenze und Zinsuntergrenze).- 5.2 Strategien mit Zinsbegrenzungsverträgen.- 5.2.1 Absicherungsstrategien mit Zinsbegrenzungsverträgen.- 5.2.1.1 Strategien auf der A

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Roland Eller, bereits erfahrender Fachautor zahlreicher Publikationen zum Wertpapiergeschäft und Risikomanagement, ist Managementberater und Seminartrainer. Christian Spindler ist Finanzmanager bei der BMW AG und für das Management von Zins- und Währungsrisiken verantwortlich.